Digital Tenge
In 2021, the National Bank of the Republic of Kazakhstan, in close collaboration with financial market participants, the expert community, and international partners, implemented the pilot project “Digital Tenge.
MAIN STAGES OF THE PILOT PROJECT IN 2021
- In May, a consultative report was published for public discussions.
- From May to December, a series of specialized meetings and discussions were held with market participants, the expert community, government agencies, as well as international partners.
- In June, the pilot project was launched to assess the technical feasibility of the digital tenge. Within this framework, a prototype platform was implemented, and several scenarios were tested with the involvement of external participants, including second-tier banks.
- In September, surveys and interviews were conducted with market participants to clarify priorities and needs in the development of new payment instruments.
- In November, preliminary results of the pilot project were presented during the IX Congress of Financiers of Kazakhstan.
- In December, a report on the results of the pilot project was prepared.
The main goals of the pilot project in 2021 were to test the viability of the concept of the digital tenge through experimental confirmation of the technological feasibility of the retail platform based on distributed ledger technology. It also aimed to define the key parameters of the central bank’s model for Kazakhstan in collaboration with all stakeholders.
Within the pilot project, basic scenarios of the life cycle of the digital tenge were implemented – from issuance and distribution to purchases and transfers using the digital tenge. The project confirmed hypotheses about the technological feasibility of the digital tenge concept, identified a list of issues and tasks for further refinement, and developed a preliminary model for assessing the impact of the digital tenge on the economy, financial stability, and monetary policy, as well as possible approaches to regulation.
DEVELOPMENT OF THE DECISION-MAKING MODEL IN 2022
In 2022, the National Bank continued the exploration of the benefits and costs associated with the potential implementation of the digital tenge. Efforts were made to expand the technological functionality of the platform, and quantitative economic studies were conducted.
To actively involve financial market participants and other stakeholders, a collaborative platform called Digital Tenge Hub was launched in June 2022. This platform brings together all interested parties for joint research on the implementation of the national digital currency in Kazakhstan.
In response to the directive from the head of the state, the National Bank developed a decision-making model regarding the necessity of introducing the digital tenge. The model aims to conduct a comprehensive study, determining the benefits and costs of potential implementation of the national digital currency.
The model takes into account tools recommended by international organizations and approaches used by foreign regulators. It includes research on the assessment of the technological feasibility of the digital tenge design, potential economic benefits and costs, regulatory possibilities, and the potential development of the ecosystem.
Within the structure of the model, aspects of central bank digital currency (CBDC) implementation are explored using various tools for evaluating innovative projects: experimental assessment through a pilot project, economic modeling, series of discussions with the market, analysis of results from other projects, and so on.
These approaches are directed towards creating a detailed logical structure with justifications for various decisions, verifying their alignment with key principles (particularly the principles of market orientation and collaboration among business participants within the proposed ecosystem). Additionally, the chosen approaches are tested for viability in terms of technology, economics, participant interaction, and regulation.
The structure of the model logically groups analysis questions and criteria into four blocks:
- Key parameters defining the design architecture of the digital tenge.
- Determination of the digital tenge design considering architecture and economic issues.
- Evaluation of the viability of the chosen digital tenge design.
- Analysis of conceptual operational and regulatory models.
RESULTS OF THE RESEARCH IN 2022
In collaboration with market participants, successful testing of the digital tenge platform with real consumers and trade-service enterprises was conducted. The entire life cycle of the digital tenge was tested, including programmability and demonstration of the chain of offline transactions.
Conclusions were drawn from economic modeling, indicating no risks to monetary policy, financial stability, and the overall economy. A representative survey showed that 60% of respondents expressed readiness to use the digital tenge.
The collaborative platform Digital Tenge Hub was launched, leading to a series of discussions and design sessions with all stakeholders. The Digital Tenge Ideathon was also conducted.
An analysis of regulatory aspects for implementing the digital tenge was carried out, and approaches for developing the ecosystem were formulated.
IMPLEMENTATION OF PHASE I IN 2023
In the previous stages of the project, the National Bank of Kazakhstan (NBRK) focused on researching only the retail central bank digital currency (CBDC). Over the past few months, discussions with stakeholders and the market have led to new initiatives for the use of wholesale CBDC, including securities settlements, scenarios involving stablecoins, cross-border and social payments in addition to the retail narrative with which the NBRK began this journey. The exploration of general-purpose CBDC requires addressing issues of widespread use by all users, as well as advanced scenarios for testing new hypotheses and ideas for both wholesale and retail CBDC. In this context, two platforms for CBDC are planned for development in 2023 – an industrial one and an experimental one (also known as the R&D – research and development – contour). All results of the work will be published in the final report in December 2023, determining the optimal architectural paths for the development of the target CBDC architecture.
DIGITAL TENGE: IMPLEMENTATION PLAN FOR THE FIRST PHASE
Further steps:
ROADMAP FOR DIGITAL TENGE IN 2023-2025.
Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Сегодня в экономике Казахстана существуют наличные и безналичные деньги: к наличным деньгам относятся банкноты и монеты, а к безналичным – деньги на банковских счетах. Национальный Банк разрабатывает третью форму национальной валюты – цифровой тенге. Решение о его запуске планируется принять в конце текущего года.
Цифровой тенге будет повсеместно приниматься как законное средство оплаты и выполнять все функции классических денег для всех субъектов экономики. Согласно проекту, цифровой тенге будет выпускаться в виде уникальной цифровой последовательности (токенов) либо электронных записей, хранящихся на специальных электронных кошельках. С точки зрения платежных технологий, будет доступно множество привычных вариантов, а также будет реализовано принципиально новое платежное решение – офлайн оплата, то есть оплата с помощью мобильного телефона, но без подключения к интернету.
С запуском цифрового тенге наличные или безналичные деньги в Казахстане останутся в обороте – цифровая валюта будет существовать с ними.
Цифровой тенге будет эмитироваться только Национальным Банком Республики Казахстан и будет являться его обязательством. Иными словами, доверие к цифровому тенге обеспечивается гарантией Национального Банка.
Для сравнения: электронные деньги выпускаются и обращаются в пределах конкретной системы электронных денег и являются обязательством владельца системы, а стейблкоины и криптовалюты при схожести технологических подходов не могут выполнять всех функций денег как средства обращения, накопления и платежа, а также меры стоимости. У них отсутствует единый эмитент, который мог бы гарантировать защиту интересов держателей, а их стоимость подвержена колебаниям.
Национальный Банк строит и развивает Национальную платежную систему, чтобы все участники платежного оборота в республике могли получить доступ к недорогим, быстрым, удобным и безопасным платежам.
Инфраструктура цифрового тенге станет дополнительным инструментом для участников финансового рынка, используя который они смогут создавать инновационные сервисы. Цифровой тенге также обеспечит дальнейший рост проникновения безналичных платежей в регионах и повысит доступность финансовых услуг. В перспективе внедрение цифрового тенге повысит эффективность и трансграничных платежей.
Платформа цифрового тенге также предоставляет возможность программируемости на уровне токенов национальной валюты, открывая широкие возможности для повышения эффективности, скорости и прозрачности расчетов с участием государства.
Подробное описание потенциальных выгод и рисков от внедрения доступно в докладе Национального Банка.
С точки зрения инфраструктуры платформа цифрового тенге объединит технологию распределенных реестров (блокчейн) и традиционные подходы. Окончательная модель реализации будет определена по итогам пилотного проекта с учетом приоритета на ускорение и удешевление платежей в стране.
Для конечных потребителей большой разницы непосредственно в расчетах по сравнению с текущими формами оплаты не будет – расчеты в цифровом тенге будут доступны через уже существующие платежные инструменты: мобильные приложения, QR, NFC, однако появятся и новые возможности, в первую очередь – возможность провести оплату офлайн.
Приоритет Национального Банка – это конкурентный и инновационный рынок платежей, в котором ключевую роль играют участники рынка. Национальный Банк предоставит инфраструктуру для использования цифрового тенге, а конечные платежные или другие сервисы будут предоставлять только участники рынка.
Нет, технология цифрового тенге направлена в первую очередь на эффективные и безопасные платежи, при которых обеспечивается полная защита прав потребителей платежных услуг в соответствии с законодательством РК. В целях обеспечения анонимности платежей в инфраструктуре цифрового тенге будут предусмотрены соответствующие архитектурные решения. Для противодействия мошенничеству, незаконному обороту денежных средств и противодействия финансированию незаконной деятельности будут использованы подходы, обеспечивающие защиту интересов граждан.
Национальный Банк придерживается сбалансированного подхода между обеспечением анонимности транзакций и противодействием мошенничеству, отмыванию денег и финансированию терроризма.
В рамках технологического прототипа платформы цифрового тенге разработаны подходы «управляемой анонимности», при которой степень анонимности зависит от уровня риска транзакции по набору критериев (сумма, контрагенты и т.д.). Данный подход будет обеспечен благодаря использованию технологии распределенных реестров, которая исключает человеческий фактор.
В рамках исследования дополнительно изучаются аспекты методологического и технологического характера.
Дополнительно ведется работа над минимизацией других рисков кибербезопасности, связанных с противодействием угрозам «двойной траты» токенов цифрового тенге, бесперебойной и безопасной работы в офлайн режиме.
Чтобы снизить возможные риски, усилить возможности и максимально учесть наработки мирового уровня, Национальный Банк сотрудничает с такими организациями, как Международный валютный фонд, Банк международных расчетов, FATF, а также с участниками рынка и независимым экспертным сообществом.
С запуском третьей формы национальной валюты все виды денег в стране останутся равноценными. Иными словами, 1 цифровой тенге будет равен 1 тенге в наличной или в безналичной форме. Владельцам денег будет доступна возможность свободной конвертации из цифровой в безналичную или в наличную форму в любой момент. Национальный Банк не рассматривает и начисление процентного вознаграждения на счета в цифровом тенге.
Окончательного решения по выпуску цифрового тенге еще не принято. Данная тема требует всестороннего анализа и исследования всех потенциальных выгод и рисков для участников делового оборота, а также с точки зрения денежно-кредитной политики и финансовой стабильности.
В 2021 году Национальный Банк начал реализацию пилотного проекта для оценки технологических и операционных рисков, провел обсуждение с участниками рынка и экспертным сообществом, с международными партнерами. На сайте Национального Банка опубликованы результаты итогов данного исследования.
В этом году совместно с участниками рынка ведется работа над расширением технологического прототипа платформы, количественными, экономическими исследованиями и оценкой регуляторных аспектов. К данной работе приглашаются все заинтересованные стороны. Во 2-м квартале 2022 года ожидается запуск коллаборативной площадки Digital Tenge Hub. В июле 2022 года Национальный Банк планирует опубликовать модель оценки выгод и издержек, на основе которой до конца года будет принято итоговое решение о необходимости внедрения цифрового тенге.
